Il Comportamento dei Mercati in Tempi di Incertezza

I mercati attuali sono lontani dall’essere stabili; sono, invece, caratterizzati dall’incertezza. Il risultato delle elezioni americane del 5 novembre è stato percepito come una scelta tra due alternative radicalmente diverse, quasi come uno scontro di civiltà. Anche i mercati lo hanno vissuto come un punto cruciale, un bivio tra continuità e grandi cambiamenti.

Tuttavia, la reazione dei mercati fino ad oggi è stata relativamente limitata. Se confrontiamo la situazione con la sera del 5 novembre, quando ancora non si conoscevano i risultati delle elezioni, il rendimento dei titoli di stato americani a 10 anni è praticamente invariato (4,27% contro il 4,26% di allora). L’indice S&P 500 è salito del 3,7%, una variazione simile a quella registrata nel novembre